מדוע העלייה הלא צפויה של ברקשייר האתאווי מעוררת סקרנות בקרב משקיעים

• ברקשייר האת'ווי, תחת וורן באפט, השיגה עלייה של 17.3% ברבעון הראשון של 2023, למרות ירידה של 4.6% במדד S&P 500.
• באפט נמנע מהרכישות של מניות, והעדיף לשמור על מזומן בצורה אסטרטגית, והקים עתודה של 334 מיליארד דולר לרכישות עתידיות.
• הגישה של באפט מתמקדת ברכישת נכסים מוחשיים, מונחית על ידי פילוסופיה שמעריכה תוכן על פני החזקות במזומן בלבד.
• הנפילות במטראק מרגע מלחמות מכסים מציגות אפשרויות פוטנציאליות לברקשייר לרכוש נכסים מתומחרים בחסר.
• היחס של מחיר לנטו של ברקשייר נשאר גבוה על 1.8, מה שמעיד על הערכה פרימיאלית למרות העדפה היסטורית לרכישות מתחת ל-1.2.
• ברקשייר האת'ווי מהווה דוגמה לעמידות ולספיקת השקעה, ממוקמת כאופציה יציבה בעידן של חוסר וודאות בשוק.

ברקשייר האת'ווי, הקונגלומרט הענק שנמצא בראשותו של וורן באפט ה legendary, לא הייתה אף פעם רק חברה. רבים רואים בה את העיקרון של השקעה אסטרטגית. בעוד שהחוכמה המסורתית מציעה כי ביצור כזה של יציבות כלכלית מתנהג לפי עליות וירידות של שוק המניות, אמצע 2023 סיפק סיפור שונה.

בשנה עמוסה בחוסר וודאות בשוק, ברקשייר האת'ווי שברה את המסלול הרגיל שלה, רושמת עלייה מדהימה של 17.3% ברבעון הראשון לבדו. השוק הרחב, המיוצג על ידי ה-S&P 500, נתקל בירידה מעיקה של 4.6%. זה כאילו ברקשייר רכבה על זרם שונה, כזה שמורכב אולי ממניע חכם של באפט בים סוער.

באפט, משקיע חכם עם חשיבה ארוכת טווח, מוצא ערך בזמנים שאחרים רואים מהומות. למרות העליות המרשימות, הוא באופן מפתיע לא יזם רכישות מניות ברבעון הקודם. ריסון זה מדבר על אסטרטגיה עמוקה יותר, כזו ששורשיה בשימור מזומן. ברקשייר עכשיו יש מזרן מזומן חזק, עם 334 מיליארד דולר ממתינים להפעלה לרכישות רווחיות כאשר השוק יתייצב.

הקסם של אסטרטגיה זו טמון בפילוסופיה של באפט: העדפה לנכסים מוחשיים על פני ערימות מזומן. "ברקשייר תמיד תמצא תוכן על פני רשתות ביטחון," קבע מכתבו השנתי של באפט – תחושה מהדהדת כמאור עבור משקיעים הבוטחים בתובנה הבלתי רגילה של אורקל אומהה.

כשההתנודדות בשוק יוצרת גלים של חוסר וודאות, הגישה של באפט עומדת כהוכחה להקצאת הון סבלנית. התיקון בשוק, שהושפע מלחץ מכסים, הציג אופק מזמין לברקשייר לרכוש נכסים מתומחרים בחסר. תובנה זו מסמלת לא רק מהלך הגנתי אלא גם מהלך התקפי שנועד לנצל הזדמנויות חולפות.

עבור משקיעים פוטנציאליים, הדילמה הנצחית עומדת: האם ברקשייר היא רכישה? יחס מחיר לנטו הנוכחי רומז על הערכה פרימיאלית, הנמצאת קרוב לשיא של עשור של 1.8. באופן היסטורי, באפט העדיף רכישות מניות כאשר הערכות ירדו מתחת ל-1.2, מה שמסמן את המדדים של היום כלא אטרקטיביים יחסית לפי הסטנדרטים שלו. עם זאת, השקעות נוספות – להיכנס בהדרגה עכשיו, מחכות לירידות פוטנציאליות בהמשך – עשויות להתאים בדיוק בחזון האסטרטגי.

לכל הצופים בריקוד התיאטרלי של השוק, ברקשייר האת'ווי מציעה יותר מכך מאשר החזרים פיננסיים; היא מציעה שיעור מופת בעמידות ובאסטרטגיה. דרך החזון של באפט, היא נשארת מאור של יציבות, גם כאשר העולם הפיננסי מתנדנד בצורה בלתי צפויה.

הביצועים המדהימים של ברקשייר האת'ווי ברבעון הראשון: מה עליך לדעת עכשיו

צלילה עמוקה לאסטרטגיה ולביצועים של ברקשייר האת'ווי

1. הניצחון הבלתי שגרתי של הרבעון הראשון ב-2023

עלייה מרשימה של 17.3% בברקשייר האת'ווי ברבעון הראשון של 2023 לעומת ירידת 4.6% במדד S&P 500 מדגישה את אסטרטגיית ההשקעה המוכשרת של וורן באפט. סטייה זו מעידה על יכולת באפט לנווט בתנאי סערה כלכלית, לזהות ערך במקום שאחרים רואים כאוס.

2. הריסון האסטרטגי של באפט ומאגרי המזומנים

במקום לבחור ברכישות מניות אגרסיביות, באפט בחר בדרך לשימור מזומן, צובר מאגר של 334 מיליארד דולר המיועד לרכישות אסטרטגיות. טקטיקה זו משקפת את העדפתו של באפט לנכסים מוחשיים ומצביעה על מוכנות לנצל תיקונים בשוק.

תכנים ועקרונות מרכזיים

3. חשיבת משחק ארוך

הפילוסופיה של באפט מתמקדת באמונה שהסבלנות וטיימינג אסטרטגי הם קריטיים, מה שגורם לו לבצע מהלכים מחושבים כאשר התנאים בשוק מתאימים. גישה זו מגן על ברקשייר מהתנודדות, ומבטיחה יציבות לטווח הארוך.

4. עקרונות השקעה בערך

אסטרטגיית ברקשייר מדגישה את ההשקעה בנכסים מתומחרים בחסר ולא במניות צמיחה ספקולטיביות. גישה שמרנית זו מושכת משקיעים השואפים להחזרים יציבים ולא לרווחים תנודתיים.

יתרונות וחסרונות בהשקעה בברקשייר האת'ווי

יתרונות:

– עמידות: ביצועים חזקים בתנאי שוק לא נוחים.
– מנהיגות מנוסה: מסלול השקעות אגדי של וורן באפט.
– עמדת מזומן חזקה: מאפשרת רכישות והשקעות אסטרטגיות.

חסרונות:

– הערכה פרימיאלית: יחס מחיר לנטו הנוכחי קרוב לשיא עשור.
– רכישות מניות מוגבלות: עשויות להקטין תשואות מיידיות.

מגמות בתעשייה וחזיות

5. תחזית שוק

כשהאי-ודאות הכלכלית נמשכת, ברקשייר האת'ווי ממוקמת טוב כדי לנצל ירידות בשוק, לרכוש נכסים מתומחרים בחסר במחירים נוחים. זה מכין את הקונגלומרט לצמיחה פוטנציאלית כאשר השווקים מתייצבים.

6. רכישות אסטרטגיות

ההתמקדות צפויה להישאר בתחומים עם פוטנציאל נכסים מוחשיים – כלומר, אנרגיה, תחבורה ומוצרים צרכניים – שמתאימים לעקרונות ההשקעה של באפט.

שאלות נפוצות וטיפים מעשיים

האם עליך להשקיע בברקשייר האת'ווי עכשיו?

בהתחשב בהערכה הגבוהה, משקיעים פוטנציאליים עשויים לשקול גישה מדורגת: להשקיע בהדרגה תוך כדי מעקב אחרי תנאי השוק כדי למצוא נקודת כניסה נוחה יותר.

כיצד משפיעה עתודת המזומן של באפט על האסטרטגיה?

עם עתודות מזומן משמעותיות, ברקשייר מוגנת מפני ירידות ומוכנה לנצל הזדמנויות בשווקים פגומים, מה שעשוי להאיץ את החזרות בעתיד.

המלצות מעשיות:

– מוּגְזָם השקעות: אל תשימו את כל הביצים בסל אחד, גם אם זה ברקשייר האת'ווי.
– מַעֲקֵב אחרי הערכות: חפשו ירידות פוטנציאליות ביחס מחיר לנטו לנקודות כניסה טובות יותר.
– הישארו מעודכנים: עקבו אחרי דיווחי הרבעון של ברקשייר ומכתבי באפט השנתיים.

לבעיות נוספים על השקעה אסטרטגית וניתוח מפורט של החברה, חקרו את [ברקשייר האת'ווי](https://www.berkshirehathaway.com/).